长生人寿进入为期一年的自救倒计时，并迎来资本大考

长生人寿进入为期一年的自救倒计时，并迎来资本大考

近期，长生人寿发布2026年二季度偿付能力报告，其中披露的一份监管强制措施决定书，将这家运营二十余年的合资寿险公司推至舆论关注之下。

监管部门给公司设定了一年整改期限，要求其补充资本金，同时冻结高管薪酬，并禁止向股东分红。

属于长生人寿的自救倒计时，已经正式开启。

风险偏高的不达标险企

很多普通读者看不懂偿付能力，通俗来讲，偿付能力就是保险公司的「家底」，决定着未来有没有钱兑现理赔、保单给付等承诺。

监管设置了三条硬性考核线：核心偿付能力充足率不低于50%，综合偿付能力充足率不低于100%，风险综合评级达到B类及以上，三项条件全部满足才算合格。

对照标准来看，长生人寿已经亮起两道风险红灯。二季度其核心偿付能力充足率为58%，堪堪守住底线；但综合偿付能力充足率只有68.4%，远低于100%的监管红线，而且连续两期风险综合评级为D类，属于风险偏高的不达标险企。

更让人担忧的是，公司自身预判，到三季度，两项偿付能力指标还会进一步下滑至30.6%、41.9%，经营风险还会不断放大。

针对上述风险，监管给出三项硬性约束：一年之内补齐资本金缺口；在偿付能力恢复达标前，董事、高管薪酬不得超过上一年度水平；暂停向股东分红。

股东背景不差却增资困难

长生人寿的底子其实并不差，它是国内较早成立的中日合资寿险公司，前身广电日生人寿2003年就正式开业。2009年长城资产接手后更名为长生人寿，如今实际控制人为中央汇金，股东实力具备一定分量。

但二十多年发展下来，它始终局限于区域经营，全国仅设有6家省级分公司，没能做成全国性险企，规模一直处在寿险行业的尾部。

复盘过往经营，亏损几乎是长生人寿的主旋律。过去十几年间，大部分年份都在亏钱，只有少数两年实现微薄盈利，累计亏损超十亿元。

2026年上半年，长生人寿保费收入9.45亿元，同比下滑12.59%，上半年亏损6275万元。截至二季度末，公司净资产已经跌到‑4.74亿元，陷入资不抵债的处境。

相比持续亏损，资本补充无门更为棘手。该公司已经整整11年未获得股东增资。此前股东曾挂牌转让大部分股权，但无人接盘；之后公司启动增资招商并不断放宽条件，包括免收诚意金、价格可以协商，但即使门槛一再降低，引入外部资本仍进展缓慢。

结语

不少投保人会担心：保险公司出问题，我的保单会不会作废？

就监管处置流程而言，长生人寿当前还处在自救阶段，暂未被接管。监管给出一年期限，是督促原有股东想办法出钱化解风险，属于风险处置的前置环节。

倘若一年到期之后，资本补充依旧没能落地，风险得不到好转，监管才会采取进一步处置措施。

参考过往华夏人寿、天安人寿的案例，一旦走到接管阶段，保险保障基金会介入，投保人的合法保单权益会得到保障，会有其他机构承接有关业务。

接下来，原有股东能否拿出真金白银，或是顺利引入外部投资方，将直接决定长生人寿的走向。

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