10月新质生产力延续扩张 高技术制造业PMI报51.3%

结构亮点：新质生产力相关行业保持扩张

国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布的数据显示，10月份，高技术制造业和装备制造业采购经理指数（PMI）分别为51.3%和50.6%，继续高于临界点，相关行业企业生产经营保持扩张，新质生产力延续良好发展态势。

PMI以50%为荣枯临界点，高于50%通常意味着行业景气度处于扩张区间。在10月制造业整体PMI有所回落的背景下，高技术制造业和装备制造业仍保持在临界点以上，显示出产业升级相关领域的企业生产经营韧性。从市场观察角度看，新质生产力相关行业保持扩张，有助于稳定制造业投资预期，也为高端装备、信息技术、新材料等产业链需求提供支撑。

整体运行：总指数回落，价格涨幅收窄

10月份，制造业PMI、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.3%、49.7%和49.7%，比上月下降0.8个、0.5个和1.0个百分点。整体指数回落，表明经济景气水平较上月有所放缓，市场需求恢复基础仍需巩固。

价格端方面，国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧解读数据时指出，制造业主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为56.8%和51.7%，受近期部分有色金属等大宗商品价格下行影响，比上月下降4.0个和2.3个百分点，仍位于扩张区间，制造业市场价格涨幅收窄。从行业看，随着国际原油价格持续攀升，石油煤炭及其他燃料加工、化学纤维及橡胶塑料制品等行业两个价格指数均继续位于60.0%以上高位。

这一变化对市场的影响具有两面性：一方面，原材料购进价格和出厂价格涨幅收窄，有助于缓解部分中下游制造业企业的成本压力；另一方面，石油煤炭及其他燃料加工等行业价格指数仍处高位，说明能源相关成本压力尚未完全消退，行业间成本传导和利润分化仍值得关注。

消费与服务业：假期需求带动部分行业升温

服务业商务活动指数为50.0%，位于临界点。从行业看，主要服务业门类商务活动指数均有回升，其中与“十一”假期出行消费相关的铁路运输、住宿、文化体育娱乐等行业商务活动指数回升明显，且均位于扩张区间，市场活跃度提升；水上运输、邮政、互联网软件及信息技术服务等行业商务活动指数均位于55.0%以上较高景气区间，相关企业业务总量增长较快。服务业业务活动预期指数为55.2%，继续位于较高景气区间，多数企业对服务业市场发展保持信心。

从消费市场角度看，假期出行带动铁路运输、住宿和文化体育娱乐等行业景气回升，反映服务消费和线下场景活跃度有所提升；水上运输、邮政、互联网软件及信息技术服务保持较高景气，则显示生产性服务业和数字相关服务仍有增长动能。不过，服务业商务活动指数处于临界点，也意味着服务市场整体扩张力度仍较温和，后续消费需求能否持续释放，仍是观察服务业走势的重要变量。

总体来看，10月新质生产力相关行业保持良好发展态势，高技术制造业和装备制造业为制造业结构升级提供亮点；同时，整体PMI回落、服务业位于临界点，也提示市场需求和企业预期仍需进一步巩固。下一阶段，市场将重点关注价格变化、消费服务修复节奏以及高技术产业链订单的持续性。