央行五箭齐发：潘功胜金融街论坛宣布一揽子政策，释放哪些信号？

事件背景

2026金融街论坛年会今日下午开幕，论坛主题为“开放·合作·包容——共筑全球金融发展新生态”。中国人民银行行长潘功胜在开幕式上宣布，人民银行即将推动出台一系列政策措施，涵盖非银机构流动性支持、常备借贷便利扩围、债券市场互联互通、外汇市场开放以及科技金融等多个领域，政策组合兼顾金融稳定与市场开放两条主线。

五项政策要点

• 设立非银机构大额赎回流动性支持工具。 人民银行会同金融监管总局、中国证监会设立应对非银机构大额赎回的流动性支持工具，目的是建立债券市场稳定机制，构成人民银行宏观审慎管理的一项新工具。工具综合权衡防范金融市场体系性风险与道德风险，在资管机构面临群体性流动性风险、债券市场出现“赎回—抛售”负向循环的特定情景下启用；与央行开展操作须满足宏观审慎要求、提供高等级抵押品，防止市场定价扭曲、形成“兜底幻觉”，维护市场纪律。适用机构包括银行理财子公司、公募基金管理人，以及对应的银行母行、证券母公司等。

• 扩大常备借贷便利（SLF）适用机构范围。 人民银行将进一步纳入境内外资法人银行，同时明确全国性银行适用同样的操作安排，实现对境内存款类金融机构的全覆盖。境内外资法人银行纳入后，也获得央行流动性支持渠道，有助于更好展业。

• 推动银行间与交易所债券市场互联互通落地。 金融市场基础设施之间的互联互通，能够便利债券跨市场发行和交易，促进市场流动性提升与价格形成，更好发挥金融市场价格发现和资源配置作用。

• 试点便利境外金融机构在境内外汇市场开展人民币购售业务。 人民银行拟试点允许8家中资和外资人民币境外清算行，根据国际金融市场实践和交易惯例，在境内银行间外汇市场开展自营交易，便利境外机构更深入参与境内外汇市场，促进在岸和离岸市场融合发展。未来将根据试点情况，进一步加大外汇市场开放力度。

• 出台金融支持国际科技创新中心建设的指导意见。 人民银行会同科技部等10个部门出台《关于金融支持建设北京（京津冀）、上海（长三角）、粤港澳大湾区国际科技创新中心的指导意见》，加快构建与国际科技创新中心核心功能和国际化定位相适应的科技金融服务体系，提升全链条、多元化金融供给水平，指导金融机构增强专业服务能力，加强区域内信息共享、标准互认和设施联通，推动再贷款、债券市场“科技板”、跨境投融资等政策在有关地区加大投入和先行先试，助力打造高水平科技金融生态。

配套举措与市场意义

潘功胜同时表示，今年6月人民银行设立境外央行回购工具，支持境外央行或货币当局、国际金融组织、主权财富基金通过债券回购方式从人民银行获取人民币流动性，便利其人民币流动性管理和人民币资产配置，受到广泛关注和欢迎。外资人民币清算行是人民币跨境清算网络的重要组成部分，人民银行拟将其纳入工具支持对象，有利于外资清算行更好服务境外人民币业务。

数字人民币方面，今年初人民银行平稳切换数字人民币新计量框架，数字人民币定位由现金切换为存款货币。去年在北京设立的数字人民币运营管理中心已全面投入运营，成为集发行管理、零售、批发、区块链、智能合约等服务为一体的综合性数字人民币业务平台。数字人民币业务运营机构已从10家拓展至30家，覆盖全部系统重要性银行。

从政策取向看，这一系列举措体现了央行在维护金融稳定与推进金融开放两条主线上的同步发力：一方面通过宏观审慎工具的前瞻性布局，为债券市场等领域的潜在流动性冲击预设“安全阀”，同时以抵押品与审慎要求约束道德风险；另一方面通过扩大机构准入、深化市场互联互通和外汇市场开放，提升人民币资产的吸引力与全球金融治理参与度，为实体经济和科技创新提供更适配的金融供给。