华泰投行深耕半导体：A+H双线作战，塑造硬科技投行差异化竞争力

市场回暖：硬科技与A+H成投行主线

2026年前三季度，A股与港股一级市场同步回暖扩容。A股IPO发行127家，募资2239亿元，家数同比增长67%，募资额大增195%，半导体、高端装备、创新药等硬科技赛道上市节奏明显加快，科创板以19家、1055亿元募资额居各板块之首。港股IPO延续高热，105家、募资3516亿港元，家数与募资额分别增长69%和92%，东鹏饮料、大金重工、圣邦股份等A股公司密集赴港，“A+H”从个案变成潮流。对投行而言，承做能力、行业研究与生态构建的差距正加速显化。

华泰投行：跨市场一体化与多赛道领先

华泰证券通过华泰联合证券与华泰国际打造跨市场一体化大投行体系。2026年前三季度，华泰投行A股股权承销规模316亿元、承销家数37家，家数居行业第三；港股保荐13单，同样位列市场第三；全口径债券承销规模10991亿元，行业前五，其中地方债承销5912亿元，市场第一；并购重组项目获证监会注册9单，排名行业第一。

在股权承销领域，华泰投行延续“硬科技+跨境”打法。埃泰克拿下今年上交所主板过会首单，泰诺麦博为科创板第五套标准重启后首家上市企业，欣兴工具、展芯股份、超纯应材、国仪公司相继落地。港股方面，牵头保荐的东鹏饮料是港股历史上发行规模最大的软饮IPO；独家保荐工业机器人龙头埃斯顿完成“A+H”布局；牵头保荐的大金重工成为港股首家风电塔桩上市公司，也是2026年以来规模最大的新能源企业港股IPO。从消费到高端制造、新能源，赛道分散体现其保荐承销能力的行业普适性。

在债券与并购领域，华泰投行聚焦“科技”与“绿色”专项品种，承销科技创新债券185只、规模465亿元，绿色债券45只、规模264亿元，稳居头部第一梯队。并购方面，助力欧菲光发行股份收购欧菲微电子28.2461%股权，助力威高血净收购威高普瑞100%股权，85亿元重大资产重组成为A股医疗器械最大发股并购。

半导体双线作战：全产业链陪伴与跨境执行

华泰投行将半导体作为长期深耕的战略性赛道，定位不是“通道型投行”，而是“陪伴硬科技企业全生命周期的资本市场合伙人”。其覆盖芯片设计、制造、封测、设备、材料、特种气体、光通信等全产业链，聚焦“国产替代+先进制程+下一代技术”三条主线，把“卡脖子”环节作为服务优先级最高的方向。

2026年前三季度，华泰投行A股半导体行业股权承销规模101亿元、承销家数8家，承销家数市场排名第一；港股半导体行业承销规模70亿港元，市场排名第二。A股方面，8月7日高可靠模拟芯片企业展芯股份登陆创业板，募资约9.64亿元；仅四天后，半导体设备特殊涂层零部件企业超纯应材挂牌，募资16.80亿元。港股方面，1月上市的天数智芯是中国首家实现通用GPU芯片量产的企业，发行规模约36.77亿港元；6月，模拟集成电路龙头圣邦股份完成“A+H”上市，绿鞋前融资5.87亿美元；同月，AI硅光互连企业海光芯正挂牌，从递交H股上市申请到完成上市仅用时8个月。此外，华泰投行主导晶丰明源32.83亿元收购易冲科技，该项目是“924并购新政”后首例获批的芯片设计企业重大资产重组。

能在A股与港股同时稳居头部，靠的不是规模延伸，而是以产业链为锚、穿越周期沉淀的判断力。展望四季度，港股18C特专科技板块发行节奏未变，A股硬科技企业IPO同步推进，“A+H”名单还在拉长，并购新政释放的政策红利尚未被市场充分消化。对于在产业纵深与跨境执行两端真正站住身位的玩家，窗口期正在变成兑现期。