A股半年报：净利润同比增19.5%，经营质效与动能转换双提升

业绩增速加快，盈利结构改善

截至8月31日，境内股票市场共5557家上市公司披露2026年半年度报告。上半年，A股公司实现营业收入37.76万亿元，同比增长7.6%；实现净利润3.58万亿元，同比增长19.5%，增速较上年全年提升16.7个百分点。二季度营收、净利润同比增速均显著快于一季度。

盈利面保持稳定。全市场四分之三公司盈利，六成公司营收正增长，四成公司净利润正增长，2015家公司营收、净利润双增。营收、净利润增速中位数分别为5.7%、0.9%。沪市近八成公司盈利，营收、净利润同比分别增长6.3%、17.6%，增速创2022年以来新高；深市逾七成公司盈利，近五成公司利润增长，近15%公司持续盈利且净利润增速超50%。沪深300成分公司营收22.3万亿元、净利润2.78万亿元，占全市场59%、78%。剔除金融行业后，实体上市公司营收32.51万亿元，同比增长6.6%；净利润1.95万亿元，同比增长22%。方正证券首席经济学家燕翔表示，新动能贡献进一步提升，科创企业加速进入业绩兑现期，资本市场投融资综合改革持续深化，夯实A股盈利基本面。

新动能崛起，产业格局生变

业绩向好的背后，产业格局深刻变革。上半年，以人工智能产业链、高端制造为代表的科创企业业绩亮眼，新动能产业对全市场利润贡献占比明显抬升；有色金属、化工等传统周期行业也实现修复增长。

沪市AI领域活力突出，“模芯云用”各环节创新成果涌现。海光信息、寒武纪等4家科创板代表性算力芯片企业合计实现营业收入181.55亿元，同比增长82.2%，核心产品完成对国产主流大模型适配，并前瞻布局超节点、万卡集群等下一代算力架构。深市电子、通信、计算机行业整体盈利大幅增长，564家公司合计实现净利润1435.08亿元，净利润同比增速分别达93.64%、68.51%和50.58%，利润增量高度集中于存储、光通信、AI服务器等领域。

三大成长板块表现突出：科创板公司营收增速近40%，净利润增长4.4倍；创业板公司营收增长22.3%，净利润增长32.7%；北交所上市公司营收突破1380亿元，28家公司净利润翻番。银河证券首席经济学家章俊认为，科创板第五套、创业板第三套上市标准启用等，为不同规模、不同阶段创新企业提供差异化融资渠道。德邦证券首席经济学家程强指出，产业结构正经历迭代：增长动能由量的扩张转向质的提升，要素驱动转向创新密集，新质生产力成为经济新增量。

研发与回报并进，夯实长期价值

即便处于营收利润扩张阶段，不少上市公司仍保持高位研发投入。上半年，A股全市场研发投入8473亿元，同比增长3%。科创板研发强度连续多年超10%，创业板、北交所研发强度超4%。新一代信息技术产业、生物产业研发规模均超600亿元，研发强度分别高于整体4.3个、4.5个百分点。

股东回报机制日趋成熟。截至8月31日，872家上市公司公布2026年一季度、半年度现金分红方案，同比增加54家，其中战略性新兴产业公司占五成。全市场现金分红总额达7403亿元，整体股利支付率28.7%；57家公司上市以来首次分红，5家公司年内多次分红。回购方面，1051家公司公布2026年回购预案，拟回购金额超2200亿元，其中自有资金回购占比39%，市值管理类回购拟回购金额超1000亿元。增持方面，273家公司公布2026年增持计划，中国国新、中国诚通累计增持金额超600亿元。程强认为，常态化回报有助于传递盈利稳定信号，促进形成“业绩改善—回报提升—估值修复”的正向循环，推动市场投融资功能动态平衡。