情绪扰动不改产业主线 科技板块基本面与中长期趋势获机构看好

市场波动不改产业主线

近期资本市场波动，科技板块相关指数和个股出现不同程度调整，市场对科技趋势是否延续的讨论升温。多家投资机构和券商分析师表示，近期科技公司密集披露利好公告，三季报业绩预喜、增持回购以真金白银彰显信心，均传递产业逻辑不改、增长预期不变、发展底气扎实的信号。专家认为，短期市场扰动更多是情绪扰动，并非产业逻辑逆转，科技产业中长期趋势仍在；板块持续调整下，估值已进一步夯实。

三季报预喜凸显基本面韧性

10月中下旬，A股进入三季报时刻，AI算力、光通信、半导体设备等赛道企业密集预喜。Wind数据显示，截至10月16日，科创板已有20余家上市公司披露2026年前三季度业绩预告，盈利向好成为主流。

• 长鑫科技预计前三季度营收2650亿至2700亿元，同比增加2329.16亿至2379.16亿元；归母净利1310亿至1325亿元，上年同期亏损52.80亿元，同比扭亏。该盈利体量逼近中国石油2025年全年利润约八成，接近贵州茅台2025年全年盈利1.6倍；第三季度营收在高基数上环比增约15%至20%，净利进一步提升。
• 联讯仪器预计归母净利19亿至21亿元，同比增1866.00%至2072.95%；扣非净利18亿至20亿元，同比增1836.84%至2052.04%。
• 源杰科技预计第三季度营收6.5亿至7亿元，同比增264.56%至292.60%；归母净利4.03亿至4.53亿元，同比增578.85%至659.70%；上半年归母净利6.07亿元，同比增1212.2%。
• 海光信息预计前三季度归母净利27.10亿至29.80亿元，同比增38.16%至51.93%，受益于国内高端芯片需求攀升及CPU+DCU布局优化。
• 中科曙光前三季度营收122.38亿元，同比增38.75%；归母净利17.24亿元，同比增78.48%，主因算力需求向好、高端计算机等IT设备销量增加。

瑞芯微预计营收约44.47亿元、同比增约41.56%，归母净利13.1亿至13.5亿元、同比增68.04%至73.17%，AIoT端侧AI芯片平台在机器人、汽车电子、机器视觉、工业应用等产品线高速增长；复旦微电预计营收34.5亿至36.5亿元、同比增14.07%至20.68%，归母净利9.5亿至11.5亿元、同比增187.63%至248.18%。生益电子净利同比增68%至75%，腾景科技净利增超60%、营收增85%至97%，峰岹科技营收增50%以上、净利约增70%；西安奕材亏损收窄，12英寸硅片良率与出货同步提升；沐曦股份GPU在智算中心批量交付，收入扩张、亏损收敛。

业内人士指出，本轮科创板业绩改善的共同特征包括：利润增速显著跑赢营收，盈利弹性由高附加值产品占比提升和产能释放后的规模效应驱动；AI算力产业链需求仍是重要增长来源；产能爬坡硬科技公司随良率提升、出货放量逐步走出亏损。创新成果方面，长鑫科技9月宣布第五代工艺技术平台量产，并展出大容量LPDDR5X产品，4F2架构已有积累；据Omdia按2025年第四季度销售额测算，其全球DRAM份额升至7.67%，位列全球第四、中国第一，2026年二季度份额进一步逼近10%，为同期全球增长最快DRAM厂商。艾迪药业ADC118片获III期临床批准，悦康药业紫花温肺止嗽颗粒获上市批准，莱尔科技被工信部认定为第八批国家级专精特新小巨人。

回购增持传递长期信心

三季度以来，科创板公司回购增持保持活跃，新增回购计划超40份，预计回购金额上限合计近50亿元；新增增持计划近20份，增持金额上限超7亿元。长鑫科技董事长朱一明提议以10亿至20亿元回购A股，用于员工股权激励、员工持股计划或减少注册资本；海光信息拟回购5亿至8亿元，为第三次回购；澜起科技拟回购3亿至5亿元，为第六次回购，此前累计回购近15亿元。产业资本以真金白银传递看好自身发展和科技长期价值的信心。短期情绪扰动未改产业主线，业绩、创新与回购增持共同构成板块中长期趋势支撑。